Anthropic rusza z roadshow przed IPO. Wycena ma sięgnąć biliona dolarów
Anthropic oficjalnie rozpoczął roadshow poprzedzający planowany debiut na giełdzie Nasdaq, gdzie chce być notowany pod symbolem „ANT”. Jak wynika z oficjalnego komunikatu firmy, oferta publiczna obejmuje 825 milionów akcji zwykłych klasy A, wycenionych w przedziale od 70 do 78 dolarów za sztukę. Bezpośrednio od spółki pochodzi ponad 801,3 miliona walorów, natomiast pozostałe 23,6 miliona sprzedają dotychczasowi akcjonariusze. Anthropic zamierza dodatkowo przyznać konsorcjum banków prowadzących ofertę, na czele z Goldman Sachs i Morgan Stanley, 30-dniową opcję zakupu kolejnych 123,75 miliona akcji.
Według ustaleń agencji Reuters, sprzedaż akcji w ofercie publicznej może przynieść do 64,4 miliarda dolarów, a wycena Anthropic może sięgnąć 1,02 biliona dolarów; część wpływów trafi jednak do sprzedających akcjonariuszy, a nie do spółki. To jednak tylko część transakcji. Równolegle z IPO producent modeli Claude domyka prywatną subskrypcję akcji o wartości 26 miliardów dolarów, w której uczestniczą m.in. Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron Technology, Microsoft oraz TSMC. Łączny wolumen sprzedaży akcji może więc sięgnąć 90,4 miliarda dolarów.
Planowana wycena na poziomie biliona dolarów oznacza, że Anthropic musiał urealnić swoje oczekiwania. W sierpniu pisaliśmy o debiutanckich ambicjach spółki kreślących wizję rynku wartego dziesiątki bilionów dolarów, a nieoficjalne rozmowy z początku jesieni wspominały nawet o 1,5 do 2 bilionów dolarów. Wall Street wymusiło jednak ostrożniejsze podejście. W maju, podczas prywatnej rundy finansowania, firmę Dario Amodeiego wyceniano na 965 miliardów dolarów, więc górna granica planowanej wyceny zaledwie nieznacznie przekracza tamten pułap.
Inwestorzy z rezerwą patrzą na bilans i tempo wzrostu. W październiku informowaliśmy o wyraźnym wyhamowaniu dynamiki przychodów Anthropic. Choć w trzecim kwartale sprzedaż wzrosła o 47 procent kwartał do kwartału (osiągając niemal 17 miliardów dolarów), a strata netto uległa zmniejszeniu, tempo to blaknie w zestawieniu ze 144-procentowym skokiem z drugiego kwartału.
Największym znakiem zapytania pozostaje jednak skala wydatków kapitałowych. Prospekt emisyjny ujawnia, że spółka zaciągnęła zobowiązania na moc obliczeniową i infrastrukturę chmurową o wartości niemal 900 miliardów dolarów, głównie u partnerów technologicznych pokroju Amazona i Google. W warunkach wysokich stóp procentowych oraz narastających wątpliwości rynku co do rentowności gigantycznych centrów danych, wejście Anthropic na parkiet będzie ostatecznym sprawdzianem tego, czy inwestorzy wciąż wierzą w szybki zwrot z bilionowych nakładów na sztuczną inteligencję.
