Nvidia zaciska pasa OpenAI, Anthropic celuje w bilionową wycenę
Krajobraz inwestycyjny w sektorze sztucznej inteligencji przechodzi nagłą weryfikację. Jak donosi Wall Street Journal, Nvidia zdecydowała o radykalnym ograniczeniu gwarancji finansowych dla projektów OpenAI. Pierwotny plan, zakładający wsparcie w wysokości 250 miliardów dolarów, skurczył się do niespełna 120 miliardów. Gigant z Santa Clara nie chce dłużej stawiać wszystkiego na jedną kartę pod naciskiem akcjonariuszy, którzy zaczęli głośno pytać o ryzyko związane z uzależnieniem od jednego podmiotu.
To wydarzenie zmienia optykę rynku AI. Z jednej strony mamy ostrożność lidera sprzętowego, z drugiej rekordowe wzrosty przychodów twórców modeli. Zestawienie cięć Nvidii z dynamiką Anthropic podważa popularną tezę o pękającej bańce, sugerując raczej przetasowania wewnątrz branży. Nvidia ogranicza ekspozycję na ryzykowne projekty infrastrukturalne, podczas gdy rynek samych usług AI wykazuje zdumiewającą chłonność.
Pragmatyzm zamiast ślepej wiary
Obecna gwarancja Nvidii dotyczy pierwszej fazy budowy centrum danych w Ohio, mającej dostarczyć około 5 gigawatów mocy. Choć OpenAI negocjuje z SB Energy dzierżawę kompleksu o docelowej mocy 10 gigawatów, wycofanie się Nvidii z ponad połowy zobowiązań daje amunicję sceptykom. WSJ wprost pisze, że firma „redukuje zaangażowanie finansowe z przewidywanych 250 miliardów dolarów do poziomu poniżej 120 miliardów”. Ostrożność dotyczy nawet linii kredytowych na zakup własnych układów graficznych, co świadczy o tym, że nawet najwięksi beneficjenci boomu zaczęli twardo stąpać po ziemi.
Fenomenalna dynamika Anthropic
W kontraście do defensywnej postawy inwestorów Nvidii stoją najnowsze dane Anthropic. Główny rywal OpenAI wykazuje odporność na teoretyczne spowolnienie. Według agencji Reuters, przychody Anthropic w drugim kwartale 2026 roku wzrosły ponad dwukrotnie względem pierwszego, osiągając 11,5 miliarda dolarów. W ujęciu rocznym to aż 1360% wzrostu. Takie liczby skutecznie uciszają narrację o nasyceniu popytu.
Droga do giełdy i bilionowej wyceny
Prognozy Anthropic są jeszcze odważniejsze niż jej bieżące wyniki. Firma zakłada, że do 2028 roku jej przychody mogą wynieść nawet 200 miliardów dolarów. Ten optymizm stanowi fundament debiutu giełdowego planowanego na jesień. Reuters informuje, że Anthropic „rozważa rundę finansowania, która mogłaby wycenić firmę na blisko 1 bilion dolarów”. Mimo lekkiej stabilizacji popytu na tokeny wśród korporacji, ogólny trend Anthropic sugeruje, że potencjał monetyzacji modeli AI wciąż nie dobił do sufitu.
