Boom na infrastrukturę AI napędza chiński eksport. Nadwyżka handlowa przekroczyła bilion dolarów
Globalne inwestycje w infrastrukturę sztucznej inteligencji przyczyniły się do wzrostu chińskiego eksportu produktów technologicznych. Jak wynika z danych celnych przytoczonych przez agencję Reuters, w pierwszych dziesięciu miesiącach roku nadwyżka handlowa Chin sięgnęła 1,04 biliona dolarów. Granicę biliona przekroczono drugi rok z rzędu, tym razem o miesiąc wcześniej niż w 2025 roku.
W samym październiku eksport liczony w dolarach wzrósł o 35,2% w ujęciu rocznym. Choć tempo okazało się minimalnie niższe niż wrześniowy skok o 36,3%, wyraźnie przebiło rynkowe prognozy ekonomistów, którzy spodziewali się wyniku na poziomie 33,5%. Równolegle import wzrósł o 41,6%.
Eksport rekompensuje słaby popyt wewnętrzny
Tak gwałtowny wzrost sprzedaży zagranicznej pozwala Pekinowi maskować głębokie problemy wewnątrz kraju. Chińska gospodarka od miesięcy zmaga się ze skutkami kryzysu na rynku nieruchomości, który uderzył w majątki gospodarstw domowych i stłumił nastroje konsumentów. Popyt wewnętrzny pozostaje słaby.
Zjawisko to widać wyraźnie w sektorze motoryzacyjnym: podczas gdy krajowa sprzedaż samochodów zanotowała w październiku dwunasty z rzędu miesiąc spadków, eksport aut utrzymał solidną dynamikę wzrostu. W branży zaawansowanych technologii chiński eksport korzysta z globalnego popytu związanego z rozbudową infrastruktury AI.
Rosnące ryzyko nowych barier handlowych
Jednostronne uzależnienie wzrostu od popytu zagranicznego budzi jednak obawy analityków. Im większa staje się nadwyżka handlowa Chin, tym mocniej rośnie presja polityczna na wprowadzenie ceł i barier ochronnych u kluczowych partnerów handlowych. W Europie liderzy polityczni domagają się kolejnych restrykcji, mimo wynegocjowania wstępnych limitów na import chińskich pojazdów hybrydowych. Według Reutersa przed wejściem ograniczeń w życie producenci mogą przyspieszyć wysyłki, co w najbliższym czasie wsparłoby eksport.
Pekin formalnie przedłużył o dwa miesiące rozejm celny z Waszyngtonem, jednak dalsze porozumienia pozostają niepewne. Joe Peissel, główny makroekonomista Trivium China, ocenia, że ryzyko kolejnych barier handlowych pozostanie wysokie w 2027 roku, szczególnie w związku z dalszą ekspansją chińskich producentów na rynkach zagranicznych.
Eksperci banku Macquarie przewidują, że eksport z Chin może przyspieszyć jeszcze w czwartym kwartale, jednak od początku 2027 roku tempo zacznie wyhamowywać. Według analityków Macquarie perspektywy eksportu zależą od tego, jak długo potrwa boom na AI.
