OpenAI i Oracle: umowa za 30 miliardów dolarów rocznie pod lupą

Rynek centrów danych, napędzany dynamicznym rozwojem sztucznej inteligencji, jest świadkiem transakcji o bezprecedensowej skali. Ujawniona w ostatnich tygodniach umowa pomiędzy OpenAI a firmą Oracle, choć początkowo objęta tajemnicą, zaczyna odsłaniać swoje gigantyczne rozmiary.

Jak doniósł „The Wall Street Journal”, OpenAI ma płacić Oracle 30 miliardów dolarów rocznie za usługi związane z infrastrukturą centrów danych. Sam Altman, CEO OpenAI, potwierdził te doniesienia, choć w swoich publicznych wypowiedziach unikał podawania konkretnych kwot.

Pierwsze sygnały o tej transakcji pojawiły się 30 czerwca, kiedy Oracle w swoim zgłoszeniu do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ujawniło podpisanie umowy chmurowej, która miała generować 30 miliardów dolarów rocznych przychodów. Brak podmiotu transakcji i jej szczegółów zaowocował falą spekulacji, jednocześnie windując akcje Oracle na historyczne maksima i czyniąc jej założyciela, Larry’ego Ellisona, drugim najbogatszym człowiekiem świata według Bloomberga.

Pytanie o to, który podmiot potrzebowałby usług centrum danych o takiej wartości, było zasadne. Dla porównania, w roku fiskalnym 2025 Oracle sprzedało łącznie usługi chmurowe o wartości 24,5 miliarda dolarów wszystkim swoim klientom. Gigantyczne zaangażowanie finansowe OpenAI wskazuje na skalę ich ambicji w rozwoju sztucznej inteligencji.

OpenAI wyjaśniło, że umowa z Oracle dotyczy 4,5 gigawatów mocy obliczeniowej, co stanowi część projektu „Stargate”, wartej 500 miliardów dolarów inicjatywy budowy centrów danych, ogłoszonej w styczniu przez OpenAI, Oracle i SoftBank. Choć pierwotnie SoftBank był wymieniany jako partner, wydaje się, że obecna umowa za 30 miliardów dolarów rocznie go nie obejmuje.

4,5 gigawata to moc odpowiadająca dwóm tamom Hoovera, wystarczająca do zasilenia około czterech milionów domów, co daje wyobrażenie o ogromie przedsięwzięcia. Realizacja tej umowy nie będzie jednak prostym zwycięstwem dla Oracle. Firmy muszą zbudować potężne centrum danych, co wiąże się z ogromnymi kosztami, zarówno finansowymi, jak i energetycznymi. Projekt ma być realizowany w Teksasie, w miejscu nazwanym przez OpenAI „Stargate I”.

Koszty są już odczuwalne. Safra Catz, CEO Oracle, poinformowała, że w ostatnim roku fiskalnym firma wydała 21,2 miliarda dolarów na wydatki kapitałowe, a w bieżącym roku planuje przeznaczyć kolejne 25 miliardów dolarów. Łącznie blisko 50 miliardów dolarów w ciągu dwóch lat, w dużej mierze przeznaczonych na centra danych (bez uwzględnienia zakupu gruntów). Należy jednak zaznaczyć, że środki te wspierają również istniejących klientów Oracle, nie tylko potrzeby OpenAI.

Jednym z najbardziej intrygujących aspektów tej transakcji jest jej skala w kontekście obecnych przychodów OpenAI. Sam Altman poinformował, że roczne powtarzalne przychody OpenAI osiągnęły niedawno 10 miliardów dolarów, co stanowi znaczący wzrost z około 5,5 miliarda dolarów rok wcześniej. Mimo to, samo zobowiązanie wobec Oracle jest trzykrotnie wyższe niż obecne roczne przychody firmy i nie uwzględnia pozostałych kosztów działalności, w tym dotychczasowych zobowiązań w zakresie centrów danych. Ta dysproporcja rodzi pytania o długoterminową strategię finansową OpenAI i zdolność do udźwignięcia tak ogromnych zobowiązań, co z pewnością będzie przedmiotem dalszych analiz rynkowych.