ASML na fali inwestycji w AI: perspektywy wzrostu pomimo wyzwań rynkowych

Eindhoven, Holandia – sektor producentów czipów, napędzany dynamicznym rozwojem sztucznej inteligencji, szykuje się na znaczące inwestycje. W centrum uwagi znajduje się ASML, holenderski gigant specjalizujący się w produkcji zaawansowanych maszyn do litografii, niezbędnych do wytwarzania nowoczesnych układów scalonych. Oczekuje się, że nadchodzące sprawozdanie finansowe za trzeci kwartał tego roku potwierdzi optymistyczne prognozy, wzmocnione przez wielomiliardowe kontrakty zawierane między firmami technologicznymi a producentami czipów.

Rosnące oczekiwania inwestorów

W ostatnich miesiącach akcje ASML odnotowały 32-procentowy wzrost, w porównaniu do 15-procentowego wzrostu indeksu Philadelphia Semiconductor. Ten dynamiczny trend sugeruje, że inwestorzy z optymizmem patrzą na przyszłość spółki, spodziewając się, iż jej kluczowi klienci, tacy jak TSMC czy SK Hynix, zintensyfikują plany rozbudowy mocy produkcyjnych na 2026 rok i lata kolejne. Jest to istotna zmiana nastrojów, biorąc pod uwagę ostrożność wyrażaną przez zarząd ASML w lipcu, kiedy to nie był on pewny potencjalnego wzrostu przychodów w 2026 roku, wskazując na słabnące zamówienia od Samsunga i Intela.

Przyspieszone inwestycje w infrastrukturę centrów danych dla AI, ogłoszone przez gigantów takich jak Meta czy Oracle, a realizowane przez producentów czipów, w tym NVIDIA, AMD, Intel i Samsung, stanowią kluczowy impuls. Te megakontrakty bezpośrednio przekładają się na zwiększone zapotrzebowanie na zaawansowane maszyny ASML, które są fundamentalnym elementem procesu produkcyjnego.

Wyścig o sprzęt i czas realizacji

Analitycy przewidują, że trzeci kwartał może przynieść nowe zamówienia dla ASML o wartości 5,36 miliarda euro, co wzmocni dotychczasowe wyniki, które w pierwszej połowie roku wyniosły 9,48 miliarda euro. Ponadto, prognozuje się wzrost zysku netto o 1,4% do 2,11 miliarda euro w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Jednak sukces rynkowy ASML nie jest pozbawiony wyzwań. Maszyny litograficzne, wyceniane na minimalnie 300 milionów dolarów każda, charakteryzują się długimi terminami dostaw, wahającymi się od 8 do 12 miesięcy. Rodzi to fundamentalne pytanie o zdolność klientów ASML do przyspieszenia budowy fabryk i elastyczność dostosowania się do rosnącego popytu. „Wszyscy producenci pamięci, w tym Micron, SK Hynix, Samsung, a nawet gracze chińscy, prawdopodobnie zwiększą swoje zdolności produkcyjne dla AI” – zauważa Michael Roeg, analityk z Degroof Petercam, podkreślając presję na dostępność sprzętu.

Firmy produkujące czipy muszą zatem znaleźć równowagę między ryzykiem zbyt wczesnego zamówienia drogiego sprzętu a groźbą opóźnień w produkcji, jeśli maszyny nie dotrą na czas. Doświadczenia z pandemii COVID-19, kiedy to zaległości w zamówieniach ASML gwałtownie wzrosły, pokazują jak kluczowe jest zarządzanie łańcuchem dostaw. Od tego czasu ASML intensyfikuje wysiłki w celu zwiększenia własnych mocy produkcyjnych.

Sytuacja w Intelu, który wcześniej borykał się z problemami, wydaje się poprawiać, a największy klient ASML – TSMC, produkujący zdecydowaną większość zaawansowanych czipów AI – również ma zwiększyć swoje zakupy. Wszystko to wskazuje na to, że ASML, pomimo strukturalnych wyzwań branży, jest doskonale pozycjonowany, aby czerpać korzyści z obecnej fali inwestycji w sztuczną inteligencję.