Gaz ziemny wąskim gardłem AI. Anthropic w dokumentach S-1 ostrzega przed walką o paliwo i rurociągi

Dostęp do energii to dziś jedno z największych ograniczeń rozbudowy infrastruktury AI. Coraz wyraźniej widać, że chodzi o gaz ziemny, który w USA jest tani i dostępny. Potwierdza to Anthropic w dokumentach S-1 złożonych w związku z planowaną ofertą publiczną, a także Oracle, który z powodu braku zasilenia wysłał partnerom powiadomienie o sile wyższej.

Anthropic w obszernej części o czynnikach ryzyka pisze, że wraz z rosnącym zwrotem operatorów centrów danych ku generacji gazowej, a także spowolnieniem części takich projektów przez regulacje, „spodziewa się większej konkurencji między użytkownikami o te same dostawy gazu i przepustowość rurociągów”. Taka konkurencja może według firmy utrudnić zawieranie umów na stałe dostawy paliwa i jego transport oraz uzyskanie przyłączy do obiektów. Do tego dochodzą wzrosty cen energii elektrycznej wynikające z nierównowagi popytu i podaży.

Anthropic wymienia też sprzęt: transformatory, turbiny, generatory, podstacje i urządzenia przesyłowe. Według firmy podlegają one „wydłużonym terminom dostaw, podwyżkom cen, cłom, wymogom bezpieczeństwa narodowego i ograniczeniom alokacji”. Najważniejsze zdanie brzmi: firma może nie zabezpieczyć stałych dostaw gazu i transportu w trakcie budowy obiektu, co spowoduje opóźnienie lub porzucenie planowanej lokalizacji.

Oracle i Project Jupiter

To nie jest tylko ryzyko teoretyczne. Jak opisał Bloomberg, Oracle nie dostał pozwolenia na gazociąg potrzebny do zasilenia kampusu Project Jupiter w Nowym Meksyku. We wrześniu firma wysłała więc deweloperowi tego miejsca, jednostce Blue Owl Capital, notyfikację o sile wyższej (force majeure). Oracle argumentuje w niej, że powinien móc opóźniać płatności, jeśli nie zapewni odpowiedniego zasilania. Według Bloomberga inne koszty by pozostały, a deklaracja mogłaby pozwolić Oracle na odroczenie czynszu za obiekt nawet o kilka lat.

Blue Owl odpowiedział, że „to powiadomienie nie zmienia zobowiązań finansowych wobec tego wieloletniego projektu”, a wszystkie strony są „w pełni zgodne co do Project Jupiter”.

„Obliczenia AI to historia popytu na gaz”

James West, dyrektor zarządzający Melius Research, napisał we wtorek w nocie dla klientów, że S-1 Anthropic „nie rozwiało” przekonania o energii jako ograniczeniu dla AI. Jego zdaniem gaz stał się „branżą AI”: „AI compute is a natural gas demand story”. West wskazuje jako potencjalnych beneficjentów m.in. dostawców gazu, takich jak EQT, koncerny pokroju Chevronu (który zawiera już umowy energetyczne z deweloperami centrów danych), operatorów infrastruktury przesyłowej, jak Williams, oraz producentów sprzętu: GE Vernova i Baker Hughes.

Tło podaje Goldman Sachs: zapotrzebowanie amerykańskich centrów danych na prąd ma się podwoić między 2025 a 2027 rokiem, po dwóch dekadach niemal stagnacji w rozbudowie sieci. Deweloperzy coraz częściej budują więc własne źródła „za licznikiem” albo kupują moc od istniejących dostawców. Na turbiny gazowe, takie jak te od GE Vernova, czeka się już latami.

Wyniki GE Vernova to potwierdzają. W środę spółka podała, że zamówienia w segmencie Power wzrosły rok do roku o 178%, głównie dzięki sprzętowi gazowemu. Portfel zamówień i umów rezerwacji slotów w gazowej energetyce zwiększył się ze 116 do 122 GW. Na koniec roku firma celuje w 130 GW. Jeszcze w pierwszym kwartale było to 100 GW. Dyrektor finansowy Ken Parks wskazał też na poprawę marż dzięki korzystniejszym cenom.