Sam Altman ostrzega przed bańką infrastrukturalną. Era wydatków bez limitu dobiega końca

Sam Altman, człowiek, który jeszcze niedawno chciał zbierać biliony dolarów na przebudowę globalnego rynku czipów, nagle zmienia ton. Szef OpenAI podczas ostatnich wystąpień zaczął otwarcie kwestionować sens masowego stawiania centrów danych przez firmy, które nie mają jeszcze ani solidnej bazy klientów, ani realnych przychodów. Altman wprost mówi o „niezrównoważonym szaleństwie” i przyznaje: „widzę pierwsze oznaki czegoś, co wydaje mi się nieracjonalnym zachowaniem”.

To ostrzeżenie pada w krytycznym momencie dla całego sektora technologicznego. Według prognoz wydatki na infrastrukturę AI w ciągu najbliższych ośmiu lat mogą sięgnąć zawrotnej kwoty 1,4 biliona dolarów. Problem w tym, że rynek tzw. neocloudów — nowych dostawców usług chmurowych — rośnie szybciej niż realne zapotrzebowanie na ich moc obliczeniową. Wiele z tych podmiotów zaciąga ogromne długi pod zastaw procesorów GPU, licząc na to, że popyt na trenowanie modeli nigdy nie wygaśnie. Altman uważa jednak, że inwestorzy tkwią obecnie w trybie, w którym „koszt nie gra roli”, co jest prostą drogą do bolesnego zderzenia z rzeczywistością.

Efektywność algorytmów uderzy w sprzęt

Najciekawszy element diagnozy Altmana dotyczy paradoksu wydajności. Szef OpenAI sugeruje, że postęp technologiczny w samym oprogramowaniu może stać się gwoździem do trumny dla dzisiejszych inwestycji sprzętowych. Jeśli inżynierom uda się drastycznie zwiększyć efektywność algorytmów, zapotrzebowanie na surową moc obliczeniową spadnie szybciej, niż ktokolwiek przewidywał. W takim scenariuszu gigantyczne centra danych, budowane dziś za wszelką cenę, mogą okazać się „złą lokatą” i technologicznym skansenem, zanim zdążą się spłacić.

Zmiana narracji i rynkowe ryzyka

Jeszcze kilka miesięcy temu to Dario Amodei, szef konkurencyjnego Anthropic, wytykał Altmanowi brawurę w finansach. Dziś to lider OpenAI stawia się w roli głosu rozsądku. W swoich wpisach w serwisie X oraz wywiadach m.in. dla Benzinga przyznaje: „Martwię się o światowe plany rozbudowy mocy obliczeniowych”. Choć zapewnia o stabilności własnej firmy, jego chłodna ocena sytuacji sugeruje, że rynek może nie udźwignąć zaplanowanych na 2025 i 2026 rok inwestycji.

Mimo tych przestróg, OpenAI nie zamierza na razie odsprzedawać swoich nadwyżek mocy obliczeniowej podmiotom zewnętrznym, choć Altman nie wyklucza takiego scenariusza w przyszłości. Cała branża stoi przed fundamentalnym pytaniem: czy budujemy właśnie kręgosłup nowej gospodarki, czy jedynie pomnik nadpodaży, który zostanie zweryfikowany przez twarde liczby w arkuszach Excela. Przy przewidywanych nakładach rzędu 850 miliardów dolarów na same projekty związane z OpenAI, margines błędu stał się niebezpiecznie cienki.