IREN porzuca Bitcoina dla AI: 700 milionów dolarów straty w pogoni za nowym rynkiem
Rynek centrów danych przechodzi fundamentalne przetasowanie. Przykład spółki IREN (dawniej Iris Energy) pokazuje, że ucieczka od zmienności Bitcoina w stronę zysków z AI to proces kosztowny i obarczony ogromnym ryzykiem. W najnowszym raporcie finansowym za czwarty kwartał fiskalny 2026 roku firma ogłosiła historyczny zwrot: usługi chmurowe dedykowane sztucznej inteligencji wygenerowały 70,5 miliona dolarów, oficjalnie spychając wydobycie kryptowalut na drugi plan.
Dlaczego to ważne teraz
Transformacja IREN to papierek lakmusowy dla całej branży górniczej. Zmiana profilu działalności z wydobycia kryptowalut na usługi chmurowe AI pozwoliła firmie osiągnąć łączny przychód na poziomie 137,2 mln dolarów w jednym kwartale. Jednak brutalna rzeczywistość modernizacji infrastruktury pod układy GPU oznacza konieczność spisania na straty starego parku maszynowego, co drastycznie obciąża wynik finansowy i budzi niepokój akcjonariuszy szukających stabilności w nowym sektorze.
Cena technologicznego rozwodu z kryptowalutami
Inwestorzy zareagowali na te doniesienia nerwowo, doprowadzając do ponad 8-procentowego spadku wartości akcji. Reakcja nie dziwi, gdy spojrzy się na liczby. Choć IREN buduje pozycję na rynku compute, transformacja odbywa się kosztem gigantycznych strat netto, które w ostatnim kwartale wyniosły aż 684 miliony dolarów. Lwia część tej kwoty, czyli 450,4 miliona dolarów, to efekt odpisów z tytułu utraty wartości wycofywanego sprzętu górniczego.
Firma znalazła się w punkcie zwrotnym. Przychody z kopania Bitcoina spadły do poziomu 66,7 mln dolarów, co jest efektem fizycznego przekształcania infrastruktury pod potrzeby układów GPU. Według analityków z Bernstein, IREN może całkowicie wygasić działalność wydobywczą do 2030 roku. Daniel Roberts, współzałożyciel spółki, argumentuje, że świat cyfrowy skaluje się błyskawicznie, jednak wąskim gardłem pozostaje infrastruktura fizyczna, którą IREN zabezpieczył w odpowiednim momencie.
Giganci technologiczni w grze o infrastrukturę
Mimo drastycznych strat na papierze, fundamenty pod wzrost wydają się solidne dzięki partnerstwom z kluczowymi graczami. Spółka zabezpieczyła finansowanie układów GPU na kwotę 6,4 miliarda dolarów, co pozwoli na obsługę kolosalnego, pięcioletniego kontraktu z Microsoftem o wartości blisko 10 miliardów dolarów. Według danych z raportu finansowego IREN, umowa ta stawia spółkę w roli kluczowego partnera infrastrukturalnego dla gigantów z Redmond i Santa Clara.
Strategia IREN jest jasna: przełknąć gorycz odpisów za stary sprzęt, aby zdążyć na pociąg z napisem AI. Przy skorygowanym zysku EBITDA, który spadł do 19,2 mln dolarów z powodu rosnących kosztów zatrudnienia, firma stąpa po cienkim lodzie. Jednak w świecie zdominowanym przez głód mocy obliczeniowej, posiadanie gotowych hal z przyłączami energetycznymi może okazać się cenniejsze niż jakakolwiek liczba wydobytych Bitcoinów.
